三口齐进黄金回调，白银创新高！上金所提示风险→

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三口齐进　　来源：国际金融报

　　6月9日，上海黄金交易所发布通知称，近期影响市场不稳定的因素较多，贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防(🚾)范意识，继续做(📀)好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资(🚄)者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　消息面上，上周COMEX金银走势分化。黄金周线收出倒“T”形态，上周一上涨后便连续回落，显示出一定的调整压力；白银则收出大阳柱，并创下逾13年来的新高，反映出其向(🔫)上突破且偏强的格局。

　　今日，COMEX黄金微跌0.14%，报3342美元/盎司，盘中最低触及3313.1美元/盎司。与此同时，COMEX白银则上涨0.82%，报(😽)36.435美元/盎司，盘中最高触及36.605美元/盎(📶)司，续创历史新高。

三口齐(👉)进　　对此，南(🍻)华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹对《国际金融报》分析表示，从影响因素看，贸易关税方面， 美国白宫宣布从6月4日起将进口自除英国外所有贸易伙伴的钢铝产品关税从目前的25%上调至(🈺)50%。数据方面，美国4月Jolts 职位空缺数高于预期，美5月非农就业新增人数高于预期，显示出美国(📈)劳(🚲)动力市场的韧性。同时，时薪增速超预期反映出通胀压力严峻，这大幅削弱降息预期，进而拖累黄金价格走低。

　　相较之下，夏莹莹进一步指出，在良好经济数据的支撑下，工业需求(😨)驱动白银价格上涨(🥥)，进而促使金银比收窄。从估值层面看，自5月下旬以来，金银比处于高位，白(🏄)银投资需求加速流入，同时铂金价格的向上突破亦带动白银走强。

　　长城期货研报分析称，当前黄金处于“避险+降息预期”双驱动阶段，短期内需警惕数据与政策反复导致的震荡。从中长期来看，地缘政治风险的不确定性、去美元化(🔎)趋势以及降息预期等多(🤬)因素支撑金价。此外，还需关注美国经济数据对货币(⏸)政策的影响以及关税政策的进展。

　　浙商证券研报指出，重点关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于历史高位，存在均值回归的可能。二是白银本身具有高价格弹性的特征，且整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主。但如果(🏕)未来再次出现类似于(💥)俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件(🚷)催化，可能利多白银。